MU lẫn bài toán nợ vay: thời điểm gánh nặng nghìn tỷ tiếp tục đè nặng lên Old Trafford
NHACAI.FUNManchester United vừa mới tăng bổ sung 125 triệu USD nợ dài hạn sau khi đợt tái cấp vốn dĩ là mới nhất. Đây vốn là gánh nặng kể từ kỷ nguyên Glazer tiếp tục đè nặng lên hoạt động của sân Old Trafford.
Trong suốt hai thập kỷ qua, đối bằng Fan túc cầu Manchester United, xuất phát từ "Nợ" không chỉ chính là một thuật ngữ tài chính đơn thuần mà còn vốn là một bóng ma ám ảnh sự phát triển của Tập thể. Kể bắt đầu từ khi Malcolm Glazer thực hiện thương vụ thâu tóm trị giá 790 triệu bảng vào tháng 5 năm 2005, mức độ vay nợ của Đoàn quân vốn đã không ngừng gây ra sự phẫn nộ trong cộng đồng Dân chơi kèo với tạo ra áp lực khổng lồ lên các hoạt động vận hành thông qua những khoản thanh toán lãi suất khổng lồ.
Mới đây nhất, theo The Athletic, Đội quân chủ sân Old Trafford từng chính thức thông báo về việc tăng gia tăng 125 triệu USD vào khối nợ dài hạn, tiếp nối khi thực hiện tái cấp căn bản là cho khoản nợ 425 triệu USD sắp đáo hạn vào năm tới.
Thay bởi lẽ thanh toán dứt điểm, Manchester United từng phát hành một loại trái phiếu bắt đầu trị giá 550 triệu USD bằng mức lãi suất cao hơn, lên tới 5,36% so dựa trên mức 3,79% trước khi đó. Theo hồ sơ gửi lên Ủy ban Chứng khoán cùng Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), số tiền này dự kiến sẽ được dùng nhằm chi trả cho các khoản nợ cũ đáo hạn vào năm 2027 cùng với phục vụ "các mục đích chung của doanh nghiệp". Điều này đồng nghĩa cùng việc các khoản thanh toán lãi suất trong tương lai chuẩn bị càng trở cho nên đắt đỏ hơn, tiếp tục bào mòn dòng tiền của Tập thể.
Để hiểu rõ mức độ nghiêm trọng, cần nhìn tiếp tục lịch sử tài chính của Đội quân. tiền năm 2005, Manchester United được xem là một CLB không có nợ. dù nhiên, gia đình Glazer trước đó đã sử dụng hình thức "mua tiếp tục bằng vốn dĩ vay" (LBO), đặt khoản nợ 604 triệu bảng kết hợp cùng các nghĩa vụ lãi suất lên chính Chiến hạm. Thậm chí, các tài sản quý giá kể cả cả Chảo lửa Old Trafford còn bị đem ra tạo tài sản thế chấp.
Kể kể từ đó, con số này liên tục biến động, đạt đỉnh 773 triệu bảng vào mùa giải 2009-10 – thời điểm nổ ra các cuộc biểu tình "Xanh cùng Vàng" rầm rộ của Fan túc cầu. tiếp nối đợt tái cấp căn bản là mới nhất này, tổng nợ của Tập thể ước tính rơi vào khoảng 728 triệu bảng, chỉ còn cách mức đỉnh lịch sử khoảng 45 triệu bảng.
Cấu trúc nợ của Manchester United hiện nay được chia giúp ba phần riêng biệt. Thứ nhất vốn là các khoản phiếu nợ ưu tiên có bảo đảm (senior secured notes) trị giá 550 triệu USD tức thì được phát hành. Đây không phải vốn là khoản vay ngân hàng thông thường xuyên mà vốn là trái phiếu được bán cho các công ty bảo hiểm với nhà quản lý tài sản tại Hoa Kỳ.
Thứ hai vốn là khoản vay có bảo đảm trị giá 225 triệu USD bắt đầu từ Ngân hàng Hoa Kỳ (Bank of America), dự kiến còn sẽ được hoàn trả vào năm 2031 hòng đồng bộ cùng thời hạn của trái phiếu. Hai phần này được xem vốn là "di sản nợ" kể từ thương vụ thâu tóm của nhà Glazer.
Phần thứ ba chính là hạn mức tín dụng quay vòng (RCF), có thể hiểu như một khoản thấu chi ngân hàng cho phép Gã khổng lồ vay cùng với trả linh hoạt. Manchester United trước đó đã sử dụng RCF thường xuyên xuyên vượt trội kể xuất phát từ sau đại dịch Covid-19. Hiện tại, hạn mức này vốn đã được nâng kể từ 300 triệu bảng lên 400 triệu bảng, kèm theo tính cho tới ngày 27 tháng 5, Gã khổng lồ trước đó đã sử dụng 150 triệu bảng trong số đó.
Một số nguồn tin cho chuyện là việc vay gia tăng 125 triệu USD trong đợt tái cấp căn bản là này vốn là giải pháp thay thế cho việc phải cắt giảm chi tiêu Thanh lọc binh lực hoặc huy động gia tăng vốn tự có – những kịch bản ít có khả năng xảy ra trong bối cảnh hiện tại.
Cái giá phải trả cho các khoản nợ này được xem là vô kết hợp cùng đắt. Kể bắt đầu từ khi nhà Glazer tiếp quản, tổng số tiền lãi mà Manchester United vốn đã phải chi trả lên tới 886 triệu bảng.
Sau đợt tái cấp vốn dĩ này, chi phí lãi suất hàng năm dự kiến sắp tăng bổ sung khoảng 10 triệu bảng xuất phát từ mức lãi suất chỉ mới cao vượt trội đáng kể. Các Đại cao thủ tài chính Soi kèo chuyện là trong bối cảnh lãi suất toàn cầu tăng cao bởi ảnh hưởng của đại dịch lẫn các cuộc xung đột quốc tế, việc phải trả lãi suất 5,36% vốn là một hệ quả tất yếu ngay khi Gã khổng lồ buộc phải gia hạn các khoản nợ.
Đối dựa trên Sir Jim Ratcliffe kèm theo tập đoàn INEOS, những người vừa mới chi 1,6 tỷ USD hòng sở hữu 28,9% cổ phần Gã khổng lồ vào tháng 2 năm 2024, các khoản nợ này chính là một thách thức không nhỏ. tuy là nợ vay gắn liền dựa trên kỷ nguyên của gia đình Glazer, mặc dù vậy nó trực tiếp ảnh hưởng sang ngân sách Biến động kèo cùng với khả năng đầu tư vào hạ tầng của INEOS.
Manchester United hiện đang đứng giữa ngã ba đường: duy trì vị thế cạnh tranh trên sân cỏ song song đó phải gồng gánh một trong những cấu trúc nợ phức tạp cùng tốn kém.
